多重挑战考验美国经济

  在此次大选中，美国民众对经济问题的关注成为2024年美国大选最明显特征之一。

  在未来的任期中，特朗普肩上的经济担子究竟会有多重？美国债务和财政赤字一直上升是美国经济的难题之一。除此之外，美国经济中出现的不均衡现象同样值得警惕。通胀会否卷土重来也将是考验未来美国经济的挑战之一。

  美国共和党总统候选人特朗普击败总统候选人哈里斯，历史性地再次当选美国总统的消息，成为上周国际各大媒体关注的热点。

  在此次大选中，美国民众对经济问题的关注成为2024年美国大选最明显特征之一。而上周特朗普胜选引发美股暴涨和美元走强，特斯拉股价更是飙升15%，其背后的根本原因在于，各界预测特朗普胜选将推动美国经济前景向好。根据金融服务企业赋能的一项调查，约50%的美国人认为2024年总统大选的结果将直接影响他们的个人财务情况。在美国民意测验公司盖洛普的一项调查中，约99%的选民表示，经济在某些特定的程度上影响了他们对下一任总统的投票。纽约大学政治学副教授约翰·凯恩表示，选民把经济作为评估总统的一个指标。在未来的4年任期中，特朗普能否不负众望？其肩上的经济担子究竟会有多重？

  美国债务和财政赤字一直上升是美国经济的难题之一。虽然美国国内生产总值（GDP）平均增速已9个季度接近3%，但从某些特定的程度上看，这种扩张非常大程度上是债务推动型增长。特朗普面临的最紧迫的问题之一是如何缓解不断膨胀的美国债务压力。今年10月1日，美国正式开启2025财年。然而，一方面，2025财年拨款法案仍未通过，两党达成协议依靠持续协议维持运作。持续协议将在今年12月20日结束，若下一份持续协议未能及时延续，美国政府或将面临“关门”。另一方面，明年1月1日，债务上限暂停也将到期，美债可能的“违约”也开启了倒计时。

  此前的债务上限僵局曾将美国推向违约边缘。虽然当前共和党控制着参议院，但两党在众议院都无显著的多数席位，这使得能否迅速通过债务上限决议存在不确定性。若无法及时达成协议，美国财政部可能被迫采取非常措施为政府提供资金，这会引发投资的人对2025年年中美国也许会出现违约的担忧。历史上，类似的事件不仅可能极度影响美国的信用评级，还会提高美国政府的借贷成本，更可能触发美国金融市场海啸，甚至引发美国经济会否跌下财政“悬崖”的担忧。近期，美国债市也出现了不安情绪，导致抛售潮屡现，推升美债收益率全面上行。其中，10年期美债收益率更是从9月首次降息当日的低点3.63%，大幅飙升至11月8日的4.305%，涨幅接近70个基点。

  除此之外，美国经济中出现的不均衡现象同样值得警惕。有专家这样认为，当下的美国经济扩张呈现出不平衡现象。牛津经济研究院数据显示，美国收入最低的40%人口仅占总消费的20%，而最富有的20%人口占总消费的40%——这是一个创纪录的差距。按照凯恩斯的收入差距理论，这种消费能力向富人集中将抑制总需求，因为大部分人口缺乏可自由支配的消费能力，会非常大程度削弱消费的乘数效应。而美国股市也同样具有不平衡的特征，排名前十的公司占总市值的36%，这是自1980年开始编制该数据以来的最高集中度。美国股市过度集中可能会阻碍市场正常竞争，加剧经济分化，由此减少创新，最终可能伤及美国经济。

  当然，通胀会否卷土重来也将是考验未来美国经济的挑战之一。在竞选过程中，特朗普提议延长将于明年年底到期的2017年减税政策，这可能会推高美国国内通胀。国际贸易方面，投资者担忧如若特朗普再度祭起保护主义大旗，这也有一定可能会推高美国消费者和企业的成本，从而助涨美国通胀反弹。当然，怎么样保持美国经济稳步的增长与医疗改革、基础设施支出等问题的平衡，也将是特朗普将面临的挑战。

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