设备构造及原理
最近，我们聊了好几次巴菲特，包括他大幅减仓苹果，大幅减仓美国银行，买入美妆公司，他的公司市值站上1万亿美元等等。
之所以聊这些，是因为目前A股已经跌出了性价比，但是熊市尾端的不确定性仍然比较大，我们通过巴菲特的一些投资经验，能够找到一些方法，哪怕是作为当前市场环境下的安慰剂也好。
巴菲特会不会投资A股？什么环境下他会来？26年前的一段线年时，巴菲特在一次演讲中被问到，日本经济那么好，为啥不投资日本股市？
在20多年后，日本企业改变了这一点，公司开始注重ROE，提高分红，所以巴菲特2020年8月开始投资日本五大商社（伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事），一下手就是60亿美元，而且还继续增持。多个方面数据显示，截至2023年底，巴菲特投资五大商社浮盈达80亿美元，到今年4月份日经指数创新高时，巴菲特投资五大商社共赚了约700亿元人民币。
：一次是2003年买中石油，投资4.88亿美元拿下1.3%的股权。当时中石油市值370亿美元，仅为5倍市盈率（PE），1倍市净率（PB）。到2007年下半年，中石油上市A股的前两个月，巴菲特以H股14元的价格清仓中石油，减持时PE为18倍。他不仅赚到了估值提升的钱，也赚到了盈利提升的钱。虽然中石油最高涨到21元，没有卖在最高点，但也为巴菲特带来4年7倍的爆赚收益，他不仅赚到了估值提升的钱，也赚到了盈利提升的钱。不仅如此，他还精准避开了2008年金融危机时暴跌60%的行情。
第二次是比亚迪，2008年9月，他在香港交易所以8港元每股的价格购买了约2.25亿股比亚迪股份，从2022年开始套现，已经落袋了226亿，仍持有200多亿。这笔买卖赚了25倍以上。他投资者比亚迪，则是看好其在新能源汽车的美好前景，因为当时比亚迪谈不上低估，金融危机席卷，黄金也贱如沙。
回到A股，最新多个方面数据显示：A股ROE超过6%的公司已有798家，其中ROE10%的有206家，ROE15%的有46家。ROE20%的公司，就很少了。
必须要强调一下：ROE与公司股票价格之间有一定的关系，但并非直接的因果关系。ROE可以反映公司的盈利能力和资产利用效率。ROE越高，意味着公司纯收入能力越强，对股东权益的回报越高。在特定环境下，避险能力就越强。但必须要格外注意的是，很多公司ROE虽高，但其实就是轻资产模式运行，存在大量的负债，ROA却很低！
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